A mexikói nearshoring-lehetőség strukturális fordulóponthoz érkezett: a beruházási döntéseket egyre kevésbé a munkaerőköltség vagy a kereskedelmi hozzáférés, és sokkal inkább az energiaellátás rendelkezésre állása, illetve a szabályozási kiszámíthatóság határozza meg. A feldolgozóipari kereslet különösen olyan ágazatokban nő gyorsan, amelyek jelentős villamosenergia-igénnyel működnek, miközben a versenyképes árú és üzembiztos áramellátás bővítése nem tud lépést tartani ezzel a növekedéssel.
2025 végére az ipari fogyasztók villamosenergia-igénye éves alapon több mint 4 százalékkal emelkedett, ami meghaladta az ugyanebben az időszakban hálózatra kapcsolt új kapacitások ütemét. Észak-Mexikó egyes, erősen iparosodó térségeiben a nyári csúcsterhelések idején már kapacitáshiány jelentkezett, ezért számos nagyfogyasztó kénytelen volt tartalék saját termelést kiépíteni, vagy időszakos korlátozásokat elfogadni. Adatközpont-fejlesztők és félvezetőipari beruházások előkészítői következetesen a hálózat megbízhatóságát nevezik meg a telephelyválasztás három legfontosabb szempontja között, egyes esetekben még az ingatlanáraknál is előrébb sorolva azt. Mexikó villamosenergia-termelése továbbra is döntően állami kézben van. 2024-ben és 2025-ben az állami erőművek a teljes termelés mintegy 70 százalékát adták, miközben a magántermelők korlátozott hálózati hozzáférési és betáplálási elsőbbséggel rendelkeznek. A 2023 óta bevezetett szabályozási változások szigorították a magán megújuló projektek hosszú távú hálózati csatlakozási feltételeit, és az új termelőkapacitások engedélyezési ideje átlagosan körülbelül 30 százalékkal meghosszabbodott. Ez éppen akkor lassította a megújuló beruházásokat, amikor az ipari szereplők egyre nagyobb mennyiségű, tisztább és olcsóbb energiát igényelnének. Ennek következménye elsősorban nem egységes árrobbanás, hanem fokozatos és egyenetlen költségnyomás. Egyes mexikói államokban az ipari áramtarifák továbbra is alacsonyabbak, mint több közép-európai vagy kelet-ázsiai versenypiacon, vásárlóerő-paritáson korrigálva. A kínálat bizonytalansága és a szabályozási kockázat azonban egyre gyakrabban megjelenik a beruházási modellekben. A vállalatok hosszabb tárgyalási időszakokról számolnak be az energetikai infrastruktúrához kapcsolódó megállapodásoknál, miközben az önálló energiatermelés beépítése egy új zöldmezős beruházásnál jellemzően 5–10 százalékkal növeli a kezdeti tőkeköltséget.
A szakpolitikai környezet tovább erősíti ezt a kettősséget. A szövetségi energiapolitika az állami közművállalat beruházásait és a központosított diszpécserrendszert részesíti előnyben, ami gyengíti a decentralizált, magán alapú termelés ösztönzőit. Ugyanakkor az észak-amerikai kereskedelmi megállapodás energiarészéhez kapcsolódó kötelezettségek eljárási stabilitást teremtenek, de nem biztosítanak tényleges piaci egyenrangúságot a magánszereplők számára. A magán megújuló kapacitások Mexikóban az elmúlt két évben évi 2 százaléknál is kisebb ütemben bővültek, ami messze elmarad a régiós versenytársakétól, ahol a nap- és szélenergia-kapacitások kétszámjegyű növekedést mutattak. Telephelyválasztási szempontból mindez egyre élesebben befolyásolja, hová kerülnek az új beruházások. Azok az államok, ahol ipari parkokban biztosított a saját termelés vagy mikrorendszerek révén a garantált áramellátás, aránytalanul nagy befektetési érdeklődést vonzanak. A határ menti térségekben egyre több vállalat választ olyan megoldást, amely mexikói termelést texasi villamosenergia-szerződésekkel egészít ki, csökkentve az ellátási kockázatot, miközben a működés földrajzilag szétválik. Ennek eredményeként a beruházási áramlások kettéválnak: ahol az energetikai keretrendszer kiszámítható, ott gyorsulnak az elköteleződések, ahol viszont nem, ott a projektek halasztása vagy lefaragása vált jellemzővé.
Az energia-paradoxon a mexikói nearshoring-történet egészére is kihat. Az energiakorlát nem zárja ki a beruházásokat, de egyre inkább meghatározza azok minőségét és léptékét. Azok a vállalatok, amelyek fejlett energiastratégiai tervezéssel és hosszú távú villamosenergia-vásárlási szerződésekkel rendelkeznek, mérhető versenyelőnybe kerülnek azokkal szemben, akik a hálózati hozzáférést adottnak tekintik. Ez már nem elméleti kockázat, hanem a tőkeköltség egyik számszerűsíthető tényezője.
Mexikó energia-paradoxona végső soron arra mutat rá, hogy a nearshoring narratívája ma közvetlenül egy energiapolitikai narratívával versenyez. Ott, ahol az energiapolitika kiszámítható, és a kínálat képes követni az ipari terhelés növekedését, Mexikó gyártási ajánlata erősödik. Ahol viszont a szabályozás bizonytalanságot visz a rendszerbe, és a kapacitás elmarad a kereslettől, ott a nearshoring helyi prémiuma fokozatosan elolvad. A tőke nem hagyja el Mexikót, hanem Mexikón belül csoportosul át az energiahozzáférés és a szabályozási láthatóság feltételei szerint.