Venezuela az erőforrások átkának egyik legszembetűnőbb modern példája, amelynek során a gazdag természeti erőforrásokkal rendelkező országok nehezen tudják ezeket az erőforrásokat tartós gazdasági teljesítményre váltani. Az ország több mint 300 milliárd hordó bizonyított tartalékkal rendelkezik, ami a globális teljes mennyiség körülbelül 17 százaléka, meghaladva Szaúd-Arábiát és minden más jelentős termelőt. Gyakorlatilag ez Venezuelát a globális energiapiacok központi szereplőjévé kellene tenni. Ehelyett azonban csak a világszerte fogyasztott olaj körülbelül 1 százalékát termeli.
Az erőforrás-potenciál és a tényleges termelés közötti különbség egy hosszú hanyatlást tükröz. Az 1990-es évek végén Venezuela a globális termelés közel 5 százalékát adta. Az ezt követő évtizedekben a rossz gazdálkodás, az inkonzisztens beruházások és a korlátozó politikai döntések gyengítették az állami olajvállalatot és elriasztották a külföldi cégeket. Az amerikai szankciók tovább nehezítették a helyzetet, mivel korlátozták a kritikus piacokhoz, technológiákhoz és finanszírozáshoz való hozzáférést. A kitermelés kihívásai is továbbra is fennállnak, mivel a venezuelai nyersolaj rendkívül nehéz, és összetettebb kitermelési és finomítási folyamatokat igényel. Az Egyesült Államok egykor a venezuelai export nagy részét felvásárolta, mielőtt a szankciók 2019-ben leállították a szállításokat. 2023-ban korlátozott mértékben újraindultak a szállítások, de a mennyiségek továbbra is csak töredékét teszik ki a korábbi szintnek, és jelenleg Kína veszi át a venezuelai nyersolaj nagy részét. Ez a változás átalakította a nyugati félteke kereskedelmi mintáit, és csökkentette Venezuela befolyását korábbi legnagyobb vevőjével szemben.
A külföldi részvétel az ágazatban az idők folyamán változott. A korábbi kormányok állami beavatkozása több nyugati vállalatot is elűzött az országból. Egy kis termelői csoport, köztük a Chevron, az Eni és a Repsol, működési és pénzügyi korlátok ellenére is megőrizte jelenlétét. Folyamatos részvételük azt a számításukat tükrözi, hogy a venezuelai tartalékokhoz való hosszú távú hozzáférés végül felülmúlhatja a rövid távú veszteségeket. Mások, mint például a ConocoPhillips és az Exxon Mobil, elhagyták az országot, és évekig korlátozott eredményekkel küzdöttek a lefoglalt vagyonukért járó kártérítésért.
A jogviták nem csak a kitermelési tevékenységre korlátozódnak. A három amerikai finomítót tulajdonló Citgo Petroleumot korábbi kisajátításokkal kapcsolatos adósságbehajtási eljárásokba vonták be. A szövetségi bíróság nemrég elrendelte a Citgo eladását, hogy kielégítsék a több milliárd dolláros tartozás egy részét. Az eladási ár jóval alacsonyabb volt, mint a fennálló követelések összértéke. Ez a különbség jól mutatja, hogy Venezuela gazdasági visszaesése mennyire szűkítette a hitelezők számára behajtható eszközök körét.
A jövőbeli kilátások továbbra is bizonytalanok. A Washington és Caracas közötti feszültségek továbbra is instabilitást okozhatnak, bár egy tárgyalásos megállapodás új lehetőségeket nyithatna a befektetések előtt. Venezuela stratégiai értéke nem szűnt meg. Az előrejelzések szerint az amerikai olajtermelés a hosszan tartó fellendülés után az elkövetkező években stabilizálódhat. Ha a globális kereslet továbbra is erős marad, az Egyesült Államok egyre inkább diverzifikált ellátási forrásokat kereshet a Közel-Keleten és Oroszországon kívül. A venezuelai nyersolaj előnyös a Mexikói-öböl partvidékén működő finomítók számára, mert sűrű, a meglévő berendezésekkel olcsón feldolgozható és viszonylag gyorsan szállítható.
A Maduro-kormány tisztában van ezekkel a dinamikákkal, és a külső nyomást a tartalékok ellenőrzésére irányuló kísérletként értelmezi. Ez a narratíva továbbra is meghatározó lesz a diplomáciai kapcsolatokban. Ugyanakkor a strukturális probléma változatlan marad. Venezuela erőforrás-gazdagsága egy hatékony energiaágazatot tudna támogatni, de a kitermelést, a befektetéseket és a kereskedelmet szabályozó intézmények fogják eldönteni, hogy az erőforrás-átok továbbra is fennmarad-e, vagy kezd-e megszűnni.